Blog

Cum să diversifici portofoliul pentru a scădea riscul? – 3MPV

Mulți investitori părăsesc investițiile în piețele financiare pentru că nu aplică una dintre regulile de baza: diversificarea. 

Ce înseamnă să investești?

Conform DEX “a investi” = 1. A plasa, a aloca, a cheltui un fond, un capital, diverse mijloace materiale într-o întreprindere; a face o investiție.”

Ce înseamnă a diversifica?

DEX spune așa “a diversifica = 1. A face că un lucru, un proces, o acțiune etc. să prezinte aspecte (mai) numeroase și (mai) variate.”

Investițiile vin cu un risc implicit. Pentru a obține un profit un investitor riscă o sumă de bani. Riscul în investiții este de a avea scăderi parțiale sau totale ale sumelor investite inițial. 

Investițiile, în general, reprezintă o succesiune de acțiuni întreprinse de către investitor pentru a atinge un obiectiv financiar într-un orizont de timp. Majoritatea investitorilor preferă să aibă obiective financiare care pot fi atinse într-un orizont de timp îndelungat, scopul fiind acela de a nu fi afectați de volatilitatea pe termen scurt apărută și determinată în piețele financiare de către factori fundamentali. 

Este o metodă bună și sănătoasă pentru a scădea riscul investiției, alegerea unui orizont de timp îndelungat, dar nu este și singura. 

Mult mai sănătoasă este diversificarea. 

Ce înseamnă diversificarea în investiții?

1. Investești în mai multe companii în același timp, nu una singură. Presupune să nu cumperi acțiuni la o singură companie și să aștepți mulți ani pentru a primi dividende, pentru a crește prețul acțiunilor. Dacă investești într-o singură acțiune, rezultatul financiar al portofoliului tău va fi direct proporțional cu ce se întâmplă în acea companie. Dacă acea companie va crește, va crește și portofoliul tău, dacă acea companie va scădea, va scădea și portofoliul tău. Că investitor, nu am vrut niciodată să depind de deciziile sau acțiunile unui singur invidiv/entități. Diversificarea prin mai multe companii va aduce portofoliului o stabilitate mai mare, iar șansele că toate companiile să scadă în același timp sunt mai scăzute. 

2. Investești în mai multe tipuri de instrumente financiare în același timp, nu unul singur. Să investești doar în acțiuni înseamnă că ești dependent doar de economia reală, cea care produce bunuri, servicii, plus valoare. Poți investi și în datoriile țărilor, prin obligațiuni. Poți investi și în mărfuri și implicit, în valoarea lor de piață. Poți investi în aur. De-a lungul istoriei, nu prea s-a întâmplat că toate instrumentele financiare să scadă în același timp. Dacă scad acțiunile, au crescut dobânzile la obligațiuni, a crescut aurul, a crescut petrolul. Nu toate instrumentele financiare merg în aceeași direcție, iar diversificarea pe tipologii de instrumente financiare poate scădea riscul investițional. 

3. Investești în mai multe sectoare ale economiei, nu într-unul singur. Într-o recesiune, nu s-a întâmplat că toate sectoarele economiei să scadă. Deși în ultimii 2 ani am avut câteva “furtuni”în piețe (pandemie + război în Ucraina) nu toate acțiunile și nu toate instrumentele financiare au scăzut. Ultimii doi ani au adus scăderi importante pentru companiile din industria tehnologiei, vezi cazul Facebook, dar avem companii care au funcționat foarte bine în ultimii 2 ani: farmaceutice, utilități, industria petrolieră. Chiar dacă deții acțiuni ale companiilor care pot fi afectate de o recesiune, având în portofoliul tău acțiuni din sectoare diverse ale economiei poți scădea riscul volatilității în portofoliu și, de ce nu, chiar să poți face profit în perioade de recesiune. 

4. Investești în mai multe regiuni, nu într-una singură. Pot exista crize globale. Pot exista crize regionale. Indiferent de tipologia lor, investițiile pe regiuni te păzesc de riscul crizelor regionale. Dacă va există o criză globală, cu siguranță vom avea scăderi pe acțiuni globalizat, dar aici vei fi ferit în cazul în care ai investit în diverse sectoare, în diverse tipologii de instrumente. Declanșarea crizelor, oricum, se face printr-un efect de domino. Crizele nu apar peste noapte în toate regiunile lumii. Criza din 2008 din SUA a fost resimțită cu adevărat în România abia în 2009-2010. ASIA nici nu a fost atât de afectată de criză din SUA. 

Spor la investiții!

Primul portofoliu la BVB sau primii pași spre construirea averii, în 3 MPV

Analiză McKinsey&Company: “Averea românilor a crescut de peste 8 ori în ultimii 20 de ani, dar rămâne una dintre cele mai scăzute din Europa. Când fac economii preferă numerarul și depozitele bancare”.

Activele financiare pe cap de locuitor în România au o valoare de 5000 dolari, în timp ce în Ungaria valoarea medie este de aproximativ 12.000 dolari. 

Nu este o noutate că cei mai mulți români au averea blocată în active imobiliare. 

Dețin 4 imobile în orașul Brașov. Scopul achiziției lor a fost pe de o parte store of value, casă în care locuiesc și generare de cash flow prin închiriere în regim hotelier, din celelalte imobile. 

Planul este așa: cât timp pot menține ritmul de creștere al venitului activ tot ce vor produce imobilele date în chirie va fi reinvestit pe BVB, dacă nu voi mai putea munci cândva sau nu voi mai dori, atunci parte din veniturile generate de imobile va fi folosită pentru viața de zi cu zi, iar restul reinvestit. 

Am început în luna decembrie 2022 primul portofoliu public pe BVB. 

Pe acest link vei putea urmări în ritm real achizițiile, rebalansările, procentele fiecărei acțiuni din portofoliu. 

Planul sună cam așa:

Mai am 32 de ani până la vârsta pensionării. Vom ajunge în anul 2055. Statisticile arată faptul că după anul 2050, România nu-și va mai putea plăti pensionarii în cazul în care nu se fac modificări ale sistemului de pensii. 

 Suma cu care am început a fost de 20.000 euro, transformați în lei. 

Obiectivul este să alimentez lunar 1000 euro, aproximativ 5000 lei. 

Am ales BVB întrucât este o piață pe care o înțeleg, sunt la curent cu știrile, este încă piață emergența ceea ce înseamnă că are loc de creștere până să ajungă la piață dezvoltată. 

Statistic vorbind, indicele BET a realizat o medie anuală de 16% cu tot cu dividende plătite de companii.

Calculul arată așa: în condițiile în care nu va veni sfârșitul lumii, iar în acest caz banii nu mai contează, începând cu 20000 euro, reinvestind lunar 1000 euro, pentru o perioada de 32 de ani, fără să iau în calcul taxele și impozitele plătite (începând cu 2023 impozitul pe profit este de 1% pe BVB), voi ajunge în 2055 la suma de 3.077.294 euro, eu economisind 404.000 euro, asta în condițiile în care am pus un randament mediu anual de 10%, nu de 16%.

La 65 de ani, așteptările pe care le am pentru vârsta de atunci sunt așa: dintr-un portofoliu de aproximativ 3 milioane de euro, cu un randament de 10% anual, ar însemna un profit de 300.000 euro. 300.000 euro/12 luni = 25.000 euro/luna. 

Structura portofoliului este 50/40/10.

50 – Top 5 companii din indicele BET

40 – Top 10 companii din indicele BET

10 – Obligațiuni 

TLV, FP, SNP, SNG, BRD, SNN, M, TGN, DIGI, EL, WINE. 

 În acest grup educăm investitorii dornici să își construiască avere.

Pe curând!

 Construim avere sau speculăm… în 3MPV

Există 2 mari categorii de participanți în piețele financiare: cei care doresc să își construiască avere pe termen lung, versus cei care vor să facă profituri pe termen scurt. 

Nu e nimic greșit în abordările celor două părți. 

Investitorii care doresc să își construiască avere pe termen lung urmăresc, în general, să obțină randamente direct proporționale cu creșterea sau scăderea pieței. Nu urmăresc să bată piața. Investitorii care doresc să construiască avere nu trebuie să fie genii în lumea investițiilor, ci cu informații de bază, o strategie testată și dovedită, disciplină și perseverență vor reuși pe termen lung să își atingă obiectivele.

Cei care urmăresc să facă profituri pe termen scurt se bazează pe criterii de analiză fundamentală și speculează evenimente specifice, se bazează pe anumite pattern-uri grafice care se consumă în general într-o perioada determinată de timp, scopul fiind acela de a obține randamente mult mai mari la final de an decât le-ar fi oferit doar creșterea întregii piețe. Acest tip de investitor nu este un investitor oarecare.

Pentru a-și atinge obiectivele strategice are nevoie de un pachet de resurse: mix de strategii de investiții, inteligență emoțională la superlativ, disciplină de fier, pasiuni sau hobby-uri.

1. Mix de strategii de investiții. Să speculezi pe termen scurt înseamnă că ai nevoie de intrări în piață pe diverse instrumente financiare. Există momente în piață când anumite pattern-uri nu se confirmă, nu apar pe grafic, există momente când nu există evenimente pe fundamental sau există prea multe evenimente pe fundamental. Pentru că ai nevoie să fii în piață destul de des, ai nevoie de un mix de strategii, strategii care să poată fi aplicate în funcție de contextul pieței.

2. Inteligență emoțională la superlativ. Atunci când intrările și ieșirile din piață sunt pe termen scurt, vei culege roadele investițiilor foarte rapid. Imaginează-ți cum ar fi că într-o afacere în care ai decis să cumperi stocuri de marfă astăzi, mâine ar fi vândută toată marfă, cum te-ai simți. Atunci când urmărești volatilitatea pieței pe termen scurt, deznodământul investiției va fi simțit rapid. Trebuie să poți face față unui amalgam de sentimente, de la bucurie, euforie, entuziasm, la supărare, frustrare, frică. Le spun mereu investitorilor cu care lucrez: “Nu faceți nuntă după profituri, nu faceți înmormântare după asumarea minusurilor.” Dacă faci nuntă după profituri, obiceiul pe care l-am observat a fost că a apărut relaxarea în analiză, implicit în decizii și nu se mai respectă planul cu strictețe. Dacă faci înmormântare după înfrângeri apare sentimentul de răzbunare, eu îl numesc “revenge trading”. 

3. Disciplină de fier. Să fii capabil să îți construiești un plan de investiții și să îl respecți cu strictețe este o necesitate pentru cei care vor să facă profituri pe termen scurt. Disciplină în analiză, în gestionarea, în închiderea ordinelor. 

4. Pasiuni sau hobby-uri. Cele mai multe greșeli pe care le fac investitorii sunt făcute nu pentru că nu știu ce au de făcut ci pentru că petrec foarte mult timp pe platforma în căutarea oportunităților. Oricine în lumea asta lucrează după un program. Atunci când muncă ta implică efort emoțional, intelectual, stres decizional, activitatea nici măcar nu ajunge la 8h pe zi sau dacă ajunge, se face în reprize, vezi exemplul controlorilor de trafic. Pentru un investitor pe termen scurt e nevoie să iasă din contextul pieței, al platformei și să poată să se relaxeze. Creierul are nevoie. Dacă stă mereu cu accelerația apăsată la maxim e vorba doar de timp până când va da chix. 

Charlie Munger, asociatul lui Warren Buffett, spunea într-un interviu acordat recent că dacă ar fi „dictator pentru o singură zi”, ar separa investitorii care intenţionează să îşi construiască avere pe termen lung, de cei care se concentrează asupra câştigurilor pe termen scurt, categorie care îşi plasează banii în aceeaşi piaţă de capital.

Investitorii pe termen scurt au adus totuși lichiditate în piețele financiare, asta înseamnă că putem găsi mai mereu cumpărători sau vânzători pentru investițiile noastre. 

Am ales să studiez ambele fațete ale monedei și tocmai din acest motiv consider că pentru a te descoperi că investitor e important să le încerci pe ambele. 

Am considerat mereu că societatea e polarizată și prezintă lucrurile că fiind bune sau rele. Mi-am întărit convingerea odată cu creșterea afacerii. Am înțeles că se poate construi o afacere în opoziție totală cu mesajul tău. În acest fel, clientul care nu cumpără de la tine are șanse mari să cumpere de la concurență. 

Ca educator vreau să ajut oamenii să se descopere pe ei. Consider că actul educațional înseamnă îndrumare către descoperirea propriului EU. Experiențele mele sunt relevante ca lecții, dar nu pot fi aplicate în cazul tuturor. 

Pe curând!

Totul se reduce la esență

Poți spune despre tine că ai devenit un investitor bun nu atunci când nu mai ai ce să înveți, ci atunci când nu mai ai ce să scoți. Procesul de educare în lumea investițiilor e cel mai bun proces transformațional pe care l-am cunoscut. 

Există un limbaj de lemn, complicat, făcut parcă de geniile lumii tocmai pentru ca noi, muritorii de rând, să nu îl înțelegem. Vei fi supus într-un timp scurt unor sentimente pe care un om mediocru nu le va simți pe parcursul întregii vieți. 

Vei încerca, testa, descoperi, dezamăgi, o vei lua de la capăt, iar într-un final nu vei ști dacă vei avea succes. 

Și totuși, știind toate aceste provocări, dacă ai decis că a venit momentul să studiezi, atunci cel mai complicat va fi în perioada în care curba învățării se accelerează exponențial, adică primii ani. 

În experiență mea, fiecare termen nou învățat dădea naștere unor noi căutări. Noile căutări duceau către noi termeni descoperiți. Noii termeni descoperiți duceau către noi căutări. Noile căutări duceau către noi termeni descoperiți. Ciclul continua. 

În prima faza descoperi cuvinte ca: venit pasiv, venit activ, credit, datorii, inflație, dobânda compusă, buget personal de venituri și cheltuieli, economisire, haos financiar, independența financiară, Robert Kiyosaki. 

În a două faza descoperi cuvinte că: piețe de capital, acțiuni, obligațiuni, mărfuri, valute, imobiliare, chirie, valoare versus preț, cerere și oferta, dividende, income stocks, growth stocks, investitor, trader, analiză fundamentală, analiză tehnică, lumânări japoneze, trend ascendent, profit, pierdere, suport, rezistență, Warren Buffet. 

După ce ai înțeles toate aceste cuvinte începi să conștientizezi că toate miturile pe care le credeai își pierd din putere. 

Studiul continuă. 

În a treia faza descoperi cuvinte ca: obiectiv, resurse, business plan, strategie, audit personal, apetit la risc, diversificare, siguranță în investiții, regula 80/20, regulă 60/40, broker, obligațiuni, blue-chip, small cap, medium cap, raportări trimestriale, ISIN, piețe emergente, piețe dezvoltate, piețe de frontieră, indici bursieri, fonduri mutuale, ETFS, balanță, equity, BUY, SELL, Stop loss, Take Profit, calendar economic, PIB, Șomaj, Rată Dobânzii de Referință, FED, QE, value investing, PER, EPS, CĂ, profit operațional, Capex, brand.

În a patra faza descoperi cuvinte ca: trend descendent, Fibonacci Retracement, Flat, Double Top, Triple Top, Head and Shoulders, RSI, MACD, Stochastic, Moving Average, lichiditate, divergente normale, ascunse, continue, confirmare, infirmare, SMS, OB, BOS, Parabolic SAR, Ganț, Fractali, DCÂ, Hedge Position, CCI, ATR, Bulls and Bears Power London Open, London Close, NY Open, Alexander Elder. 

Eh, și după ce ai descoperit toate aceste cuvinte, știi să le utilizezi, apare experiența. 

După ce ai înțeles că nu prea mai ai multe de învățat, că ai consumat cam tot know how-ul existent în piață, începi să scoți. Începi să renunți la acele elemente care nu au relevanță pentru tine, cu care simți că nu împărtășești aceleași valori. 

Este un proces de cunoaștere și de descoperire. 

Cel mai greu nu va fi să bagi informații în creier, ci să știi la ce să renunți. Iar atunci când nu mai ai ce să scoți pentru că totul a prins o formă… îți spun  „bine ai venit în club”. 

Pe curând!

Investițiile au nevoie de un plan… în 3 MPV

Există o vorbă “If you fail to plan, you are planning to fail” – Benjamin Franklin. Decizia de a nu planifică are că și consecință directă falimentul. 

Oricine poate să investească? 

Da. 

Oricine poate să învețe să investească? 

Da. 

Oricine poate să ajungă să trăiască din investiții? 

Da. 

Dar…

Există un mare „Dar”. 

Există 3 zone esențiale atunci când planificăm investițiile. 

1. Obiectivul. 

2. Resursele de care dispun. 

3. Riscul asumat. 

Voi explica detaliat fiecare punct. 

1. Obiectivul. De obicei, când discutăm despre investiții, obiectivele sunt de ordin financiar. 1000 euro. 2000 euro. 5000 euro. 100,000 euro. 

Ce reprezintă acești bani? Pot fi gradul meu de independența financiară (adică veniturile pasive să susțină cheltuielile de trai), pot fi gradul meu de libertate financiară (adică veniturile pasive să susțină cheltuielile de trai, dorințele și economisirea), pot fi o vacanță pe an, pot fi o mașină nouă, pot fi o casă nouă. 

Obiectivul este extrem de personal. 

2. Resursele. Pot ajunge la obiectiv doar dacă dețin resurse. 

Când discutăm despre resurse, discutăm despre resurse financiare (pe lângă fondul de urgență, de câți bani dispun pentru a investi cu scopul de a-mi atinge obiectivul), abilități (ce știu eu să fac foarte bine pentru a ajunge la obiectiv), resurse emoționale (cât de bine îmi controlez emoțiile, deciziile). 

3. Riscul. Acesta poate fi scăzut, mediu sau ridicat. 

Practic, un om fără abilități nu poate face investiții cu risc ridicat întrucât nu îl poate controla. Nici tehnic, nici emoțional. Cel mai bun exemplu este piața criptomonedelor unde cunosc mulți investitori care habar nu aveau concepte că volatilitate, drawdown, au investit resurse financiare interesante și au avut scăderi de 50%. Traduc. Fără abilități de gestionare a scăderilor, fără un grad ridicat de inteligență emoțională, fără abilități de analiză tehnică și fundamentală, de ce să investesc într-o piață cu risc ridicat? 

Resursele + gradul de risc determina strategia cu care aș putea ajunge, statistic vorbind, la atingerea obiectivului. Strategia aleasă determina timpul în care voi ajunge acolo. 

Luăm un exemplu. 

Vreau să am venituri pasive de 1000 euro. 

Resursele financiare – 20.000 euro. 

Abilități – nu știu să fac analize de piață, înțeleg profitul, drawdown-ul, înțeleg concepte legate de investiții, dar nu pot să le aplic foarte bine 

Risc – scăzut, asta înseamnă că accept o volatilitate scăzută a portofoliului meu investițional. 

Obiectivul + Resursele + Riscul determina strategia. Strategia determina timpul. 

În contextul nostru, instrumentele cu cea mai mică volatilitate sunt obligatiunile. Astăzi avem obligațiuni de stat cu randamente anuale de 7-8%. 

Dacă investesc astăzi 20.000 euro în obligațiuni voi obține 7% randament anual, adică 1400 euro = 116 euro/lună. 

Pentru a obține mâine un venit pasiv lunar de 1000 euro, calculul este simplu. 

Resursele de care ar trebui să dispun astăzi pentru a-mi atinge obiectivul cât mai repede ar trebui să fie de aproximativ 200.000 euro. Aș obține 14.000 euro anual. Ar înseamnă un profit mediu lunar de 1166 euro. 

Pentru că am stabilit că nu am 200.000 euro ci doar 20.000 euro, ce pot face? 

Ori ajustez obiectivul, adică îl scad. 

Ori caut instrumente care să îmi ofere randamente mai mari. Adică pot introduce în portofoliul meu și acțiuni, care statistic vorbind oferă randamente mai mari. 

În schimb, pentru a putea investi profitabil în acțiuni, trebuie să am abilități de analiză. Le am? Nu le am. Atunci ce fac? Păi merg pe varianta cea mai simplă de investit în acțiuni în care au făcut alții treaba pentru mine și anume: ETFS. Aici profitul mediu în ultimii ani a fost între 10-15%. 

Dacă aș obține un randament de 15% pe an, ar însemna 3000 euro profit anual, ar însemna 250 euro/luna. 

Mai departe, folosind dobânda compusă, pot determina timpul în care voi ajunge la obiectiv. După calculele pe care le-am făcut, plecând de la 20.000 euro, în 10 ani, obținând un randament mediu anual de 15%, aș ajunge la 1000 euro venit pasiv lunar. 

Vreau să scurtez perioada? 

Am câteva sfori pe care le pot trage. 

1. Dezvolt abilități de analiză prin care pot crește randamentele. Avem și companii care au avut creșteri de 30%. Avem și companii care dau dividende de 20%, dar pentru a le putea identifica e nevoie să am abilități de analiză. 

2. Aloc periodic noi resurse financiare, în felul asta accelerez progresul. 

3. Folosesc tehnici de investiții cu levier ceea ce va multiplica exponential atat profiturile, dar și riscurile, iar pentru asta trebuie sa știu ce fac. Aici am nevoie de abilități de analiză tehnică, fundamentală, inteligența emoțională, risk management.

Investițiile sunt matematică. 

Obiectiv, resurse, risc. 

Dacă înțelegi cum funcționează, scazi semnificativ șansele de eșec.

Pe curând!